7月21日晚間，戶儲龍頭華寶新能披露2024年半年度業績預告，預計上半年歸屬上市公司股東的凈利潤為6000萬元至8000萬元，同比增長217.54%至256.73%。

　　向產業鏈上游追溯，儲能系統主要由儲能電芯和儲能變流器(PCS)組成。拆分來看，鋰電材料廠商業績相對承壓，而儲能變流器廠商業績相對較好。比如，電解液龍頭天賜材料2024年上半年凈利潤下滑83.70%至79.82%;PCS廠商德業股份、錦浪科技2024年第二季度業績較第一季度顯著回暖。

　　儲能系統與鋰電材料業績分化

　　華寶新能(301327.SZ，股價66.76元，市值83.32億元)主要從事鋰電池儲能類產品及其光伏產品的研發、生產、品牌、銷售及服務。對于業績預增的原因，公司表示隨著庫存成本的優化、原材料采購價格的回落以及產品降本措施的不斷推進，毛利率同比有所提升。

　　阿特斯(688472.SH，股價9.62元，市值354.81億元)也通過發展儲能業務實現業績增長。2024年上半年，得益于第二主業儲能業務的發展，公司繼續保持了較好的盈利水平，預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為12億元到14億元，其中第二季度凈利潤環比增長7%到42%。阿特斯表示，今年第一季度，公司大儲產品交付量已基本與2023年全年持平;第二季度公司大儲產品交付量相比第一季度預計將保持50%以上增長;2024年全年，公司大儲產品的出貨量相比2023年增長500%左右。

　　據悉，華寶新能產品的主要原材料包括電芯、電子元器件、逆變器、結構件等。也就是說，華寶新能需外采電芯和逆變器。而儲能系統廠商原材料采購價格的回落，意味著原材料廠商業績承壓。就業績預告來看，電解液龍頭天賜材料、隔膜龍頭恩捷股份均不佳。

　　天賜材料(002709.SZ，股價15.48元，市值297.03億元)預計2024年上半年實現凈利潤2.10億元至2.60億元，同比下降83.70%至79.82%。天賜材料表示，新能源行業競爭加劇，需求增速低于預期，雖然公司鋰離子電解液產品銷量保持增長，但價格持續下降，使得毛利下降，導致上半年度利潤較上年同期下降。

　　恩捷股份(002812.SZ，股價28.67元，市值280.32億元)預計2024年上半年實現凈利潤2.58億元至3.58億元，同比下降74.50%至81.62%。恩捷股份表示，2024上半年，鋰電池隔離膜行業整體供需格局略顯寬松，疊加下游降本壓力和市場競爭加劇導致鋰電池隔離膜產品價格下行，但公司積極應對市場競爭，加大市場拓展力度，隔膜產品出貨量增加，公司的產能利用率和市場份額均穩步提升。

　　出海成為行業發力方向

　　與鋰電材料相比，PCS廠商業績有所回暖。

　　錦浪科技(300763.SZ，股價64.4元，市值258.04億元)預計2024年上半年凈利潤3.25億元至4.00億元，同比下降48.14%至36.18%。不過，錦浪科技也指出，公司預計2024年二季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.05億元至3.80億元，二季度凈利潤較上年同期有所提升。

　　德業股份(605117.SH，股價96.15元，市值613.54億元)二季度業績同樣較一季度顯著回暖。據德業股份2024年半年度業績預告，2024年上半年凈利潤預計為11.83億元至12.83億元。而公司一季度凈利潤為4.33億元。照此計算，德業股份二季度凈利潤約為7.50億元至8.50億元。

　　PCS廠商良好的業績表現與“出海”密不可分。錦浪科技表示，本報告期(2024年上半年)光伏和儲能逆變器的接單量持續向好，海外出貨占比提升，隨著公司產能的提升及供應鏈的改善，產品出貨量增長。

　　德業股份也表示，2024年上半年巴西、印度、德國等市場并網需求持續改善，東南亞、中東等新興市場戶儲需求爆發，得益于公司在亞非拉等新興市場的領先優勢，出貨勢頭強勁，憑借產品優勢，公司在歐洲市場也快速拓展，市場份額持續提升。

　　事實上，儲能系統廠商華寶新能2024年上半年錄得較好業績表現，或與其海外業務占比高有關。2023年度，華寶新能實現營收23.14億元，其中21.11億元來自海外市場，海外業務占比達91.24%。

　　不僅是PCS廠商、儲能系統廠商，鋰電材料廠商也欲開拓海外業務。恩捷股份表示，未來，公司將加大研發力度，不斷開發新產品，加快海外市場開拓，改善產品結構，強化競爭力。