儲能很火。

但是，上游鋰電產能供給趨于過剩，競爭日漸慘烈，鋰電企業總體盈利壓力山大，叫好不叫座。

下游儲能吃肉，上游鋰電啃骨頭，很難成為常態，對于自詡門檻更高的上游“電化學”專家而言，下游“電力電子”專業，無論技術含量，還是人才稀缺性，似乎都不占優。

若此，鋰電企業怎會袖手旁觀？

鋰電企業紛紛布局下游儲能

近期，從各大鋰電企業的戰略布局和國內儲能項目招標情況來看，越來越多的鋰電企業，尤其是頭部巨頭，紛紛涉足儲能系統集成，甚至終端品牌商環節。

不勝枚舉。

盡管鋰電池屬于“電化學”范疇，但從模組到系統，包括動力電池系統和儲能系統，更多屬于“電力電子技術”的范疇。

所以，鋰電和儲能屬于不同的學科，底層核心技術存在差別，核心競爭力不同，人才要求不同，資源稟賦不同，市場端更是天壤之別，鋰電的關鍵是材料、設備和工藝，儲能更多是電力電子技術及系統集成。

在一體化的沖動下，顯然上游鋰電進入下游儲能更加容易，至少現階段如此，這正是我們目前看到的景象。

短期邊界在哪里？

為此，我們就不難理解鋰電向下游儲能拓展的沖動了，那兩者相互碰撞的邊界在哪里？

一方面，國內大型儲能甚至國內工商業儲能，簡單粗暴拼價格，競爭要素尚且單一，更加強調制造端的成本，這些領域注定成為鋰電系率先進入的戰場，并與其他派系直接競爭，而且鋰電系因為一體化因素很可能占據上風，鋰電巨頭們已經頻繁出現在各大儲能項目的招標名單中。

相對而言，海外家庭儲能、海外大型儲能對制造端的敏感度相對更低，而對品牌和渠道的要求更高，具有先發優勢的儲能品牌商更具優勢，鋰電系很難短期跟上，在這些方面雙方短期更多是合作。

一個競爭，一個合作。

與此同時，一體化也并非單向。

毫無疑問，大型儲能品牌商會逐步向上游鋰電環節不斷試探，尤其是具有資金優勢和市場優勢的“光伏系”儲能，早已是蠢蠢欲動，他們注定會成為“一體化”的主力。對此，我們曾在2021年12月《儲能戰場，鋰電系與光伏系是競爭還是合作？》中對此進行分析，這方面拭目以待。

長期回歸“儲能終局”

上游往下，下游往上，最終達到相對平衡，充分競爭，鋰電-儲能產業鏈似乎也終將陷入光伏行業的一體化魔咒。

那博弈的終點在哪里？

關于這一點， Mr蔣靜的資本圈公眾號今年3月的文章《儲能的終局》曾作分析，還引起了廣泛傳播和影響。

在前不久SNEC一位上市公司董事長笑稱，他們儲能業務正按照我的“儲能的終局”在搞。

儲能的終局就是“品牌商”，也就是市場，市場為王，這也是儲能巨頭最后的決戰之地，無論鋰電系還是光伏系，也無論是獨立的系統集成商還是更上游的鋰電池企業，并最終由品牌商來主導整個產業鏈，一體化只是其表現形式。

如今，鋰電系進入儲能環節，要么直抵終端成為“品牌商”，構建自身的品牌和渠道，這個需要一定時間的積累；要么只是有限介入到“系統集成”，拼產能，見效快，更強調自身的制造端優勢，這在更強調性價比的國內大儲市場比較吃得開。很明顯，前者的長期競爭壁壘更高，而后者的短期“性價比”似乎更優。

所以，鋰電系進入儲能環節，一是要想明白介入程度，二是要想明白差異化優勢，在終局面前做短期和中長期的布局，構建核心競爭力，否則就是從一個泥潭陷入另外一個泥潭。