儲能中國網獲悉，中金發布研報稱，展望2H25全球儲能市場，表前與表后側儲能均有望迎來快速增長，2025年全球儲能出貨有望達390GWh，同比增長16%。全球儲能需求高增背景下，建議重點關注非美國海外市場高增長帶來的投資機會，包括表前與表后側儲能機會。

　　中金主要觀點如下：

　　預計2025 年全球儲能需求保持高增。

　　預計2025年全球儲能出貨量將達到 390GWh以上，同比+16%，其中中國/美國/歐洲/澳洲/日本其他地區(不含通信儲能)分別為133/90/63/7/3/83GWh，同比分別+16%/-13%/+29%/+15%/+12%/+59.0%，考慮到美國市場關稅問題，將美國2025年預測出貨量從原本的143.5GWh下調為90GWh。

　　表前側儲能：風光發電滲透率提升，電力市場化政策持續推進，儲能經濟性持續提升，預期2025年全球大儲出貨量超300GWh，同比+13%。

　　判斷歐洲計劃降低對俄羅斯的能源依賴保證能源安全，將推動新能源發展帶動儲能需求增長。中長期在新能源裝機上行、電網消納壓力下，持續催化儲能需求。美國市場短期因2026年1月起“301關稅”上調，或帶動2H25儲能搶裝，中期維度新能源+儲能逐步實現與傳統能源平價，增長空間廣闊。中國市場叫停“強制配儲”，短期需求或有一定影響，但電力市場改革持續推進，儲能時間價值有望得到體現，競爭格局或逐步改善。

　　表后側儲能：政策加碼，經濟性及保障供電可靠性催化表后儲能需求，預期2025年全球戶儲工商儲出貨量超70GWh，同比+28%。

　　判斷歐洲工商儲在政府補貼支持加碼、上網電價退坡、動態電價推廣峰谷價差增大等催化下經濟性提升，2025年有望迎來從0-1快速發展。澳大利亞在新增30%補貼下經濟性大幅提升，戶儲需求有望高增。美國市場在政策變動下或引發搶裝囤貨，中期戶用光儲系統逐步實現與傳統能源平價，極端天氣頻發亦有望持續催化戶用光儲需求。巴基斯坦、緬甸、尼日利亞等國家在電價高漲、斷電頻發等催化下，戶儲工商儲需求迎來快速增長。中東地區地緣沖突導致供電問題嚴重，光儲替代柴發潛力較大。

　　風險

　　全球可再生能源轉型不及預期，政策波動影響終端需求，海外地緣政治風險加劇，產業鏈競爭加劇利潤率下滑。