儲能中國網獲悉，8月25日晚間，陽光電源發布半年報，公司上半年實現營業收入435.33億元，同比增長40.34%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤77.35億元，同比增長55.97%。

　　值得一提的是，陽光電源今晚同步公告稱，公司擬發行境外上市外資股(H股)股票并申請在香港聯交所主板掛牌上市，以深化公司全球化戰略布局。

　　儲能系統是陽光電源目前的第一大收入來源

　　2025年上半年，儲能業務收入178.03億元，已成為新的增長引擎。同比翻倍增長，占總收入比重從去年同期的25.20%躍升至40.89%，較去年25.20%的占比大幅增加。光伏逆變器等電力電子轉換設備是公司的第二大收入來源，占比35.21%;新能源投資開發為公司的第三大收入來源，占比19.29%。上述三大業務板塊合計貢獻約95%的營收。

　　同時，儲能系統也是陽光電源最賺錢的業務。上半年，該產品的毛利率為39.92%，毛利表現高于公司第二大業務(光伏逆變器等電力電子轉換設備)和第三大業務(新能源投資開發)的35.74%和18.06%。

　　不同于光伏設備企業普遍存在的應收賬款高企的困境，據該公司的資產負債表數據，截至本報告期末，陽光電源的應收賬款較上年末減少0.79%，應收賬款占總資產的比重為23.23%。據現金流量表數據及企業分析，2025年上半年，因銷售回款增加，陽光電源經營活動產生的現金流量凈額為34.34億元，同比增長231.91%。

　　不過，陽光電源也在第十章《公司面臨的風險和應對措施》中警惕了應收賬款周轉風險、毛利率降低風險、新能源項目投資開發風險等風險。

　　據陽光電源介紹，公司銷售規模持續增長，同時由于電站投資開發等業務存在項目金額大、回款周期長等特點，導致應收賬款持續增加并存在一定的回款風險。

　　談及應對措施，陽光電源表示，為防范回款風險，加速資金周轉，公司制定了嚴格的應收賬款管理制度，逐步規范和減少賒銷，并積極通過法律手段減少呆壞賬風險。

　　新能源項目投資是公司第三大營收來源，該業務存在金額大、建設周期長的特點。陽光電源認為，136號文后新能源全面入市參與電力市場交易，收益模式從確定性轉向不確定，市場化交易難度加大。

　　為應對上述潛在風險，該公司表示，會持續提升對電力交易的理解，遵循項目成熟度管理機制，進一步加強項目的可行性研究，慎重選擇并網條件較好、電力需求大、消納好、收益率高的優質項目，降低投資開發風險。

　　隨著上半年光伏和儲能板塊的持續盈利，陽光電源對研發的投入也“并不吝嗇”。

　　財報顯示，2025年上半年，該公司繼續加大研發投入20.37億元，同比增長37%，研發人員占比約40%。截至報告期末，該公司累計獲得申請專利10541件，其中發明5690件、實用新型4142件、外觀設計709件。