鋰離子電池大戰硝煙未散，全釩液流電池爭霸風云又起。

　　華夏能源網(公眾號hxny3060)獲悉，近日，永泰能源1000MW全釩液流儲能裝備制造基地(一期300MW)開工，同日，德泰儲能研究院正式揭牌。媒體評價，這是永泰能源在新型儲能電池領域布局的一個重要里程碑。

　　永泰能源主業為煤炭與電力，于2021年開始向新能源轉型。2022年，永泰能源正式發布了極為宏大的轉型路線圖：力爭1年內，儲能產業取得實質性突破，3年內形成規模，5—8年進入儲能行業第一方陣，實現全釩液流電池市場占有率30%以上目標。

　　全釩液流電池是儲能市場的細分賽道，看好這一路線并積極下注的企業不止永泰能源一家。僅在剛剛過去的6月，就有數筆巨額資金投向這個領域。

　　6月12日，緯景儲能獲得了中國銀行80億元的資金支持，隨后，全釩液流儲能新秀星辰新能宣布完成近億元的Pre-A輪融資;30日，繼去年8月完成超5000萬元的天使輪融資后，國潤儲能又宣布成功完成了近2億元A輪融資。

　　龍頭企業領銜，眾多資本“押注”，一場有關儲能創新技術路線的群雄逐鹿已經拉開序幕，永泰能源會如愿成為“執牛耳者”嗎?

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　　數次轉型，“煤炭大王”下注釩電池

　　說到永泰能源，不得不提王廣西。

　　恰如王石之于萬科，王健林之于萬達，王廣西就是永泰能源的靈魂人物。他雖然被稱為“煤炭大王”，但其起家卻是彼時炙手可熱的房地產行業。

　　與王石、王健林的早期經歷類似，王廣西也在事業單位工作了很長一段時間。或與自身經濟學背景有關，他對商業有著極為深刻的洞察力。當房地產成為支柱產業的苗頭剛剛顯露的年代，王廣西便敏銳地感覺到，一個造富的時代來臨了。

　　2002年，王廣西辭去公職，在蘇州成立了一家地產公司，正式下海創業，這就是后來永泰能源的起點。

　　雖然房地產業務為王廣西帶來了豐厚的利潤，但這并沒有讓他止步于此。此時恰值2009年，山西發布了《煤炭資源整合與煤炭企業兼并重組方案》，山西煤礦開始由“小煤窯”進入“大礦時代”，王廣西又看到了新的機會。在王廣西的操盤下，公司制定了重點以煤炭為主業，向能源類公司轉型的發展戰略，密集出手購入大大小小的煤礦。

　　在對這些收購來的煤礦進行一番資產優化、重組整合后，到了2011年底，永泰能源的煤炭業務收入已經超過20億元，成功實現了主營業務轉型。

　　如果只甘于做一名“煤老板”，也就沒有了后來的故事。在煤炭行業站穩腳跟之后，王廣西又進行了一系列的業務擴張，通過買殼、增發等資本運作手法，布局了醫藥、保險、銀行、信托等多個業務領域。

　　然而，跨領域、多業務的戰略擴張，也讓公司背上了沉重的債務包袱，導致資金鏈一直處于緊繃狀態，負債最高時近800億。到最后，王廣西不得不通過變賣資產等方式，才將永泰能源的發展拉回了正軌。

　　一番“磨難”之后，時間到了2021年，各大煤企開始積極向清潔能源轉型。一邊響應國家的“雙碳”政策，一邊為謀求第二業績增長曲線，經過公司管理層多次商議，王廣西最后拍板，將新型儲能確立為公司轉型方向，切入點是全釩液流電池。

　　2022年9月，永泰能源與海德股份(SZ：000567)共同投資設立了德泰儲能，并以此作為公司儲能產業發展平臺，在全釩液流電池領域開疆拓土。

　　全釩液流電池制造的完整產業鏈中，上游為資源材料端，主要為釩礦資源。為了避免在原材料上被“卡脖子”，王廣西還收購了匯宏礦業65%股權，以獲取上游優質釩資源，同時不惜重金，建設高純五氧化二釩選冶生產線。

　　產業的中游是全釩液流電池制造端，這是一個技術密集型領域。為了快速掌握全釩液流電池的核心技術，王廣西與長沙理工大學合作，取得了十項全釩液流電池相關儲能先進核心專利技術;又與長沙理工大學儲能研究所教授賈傳坤共同設立了德泰儲能裝備公司，從事全釩液流電池技術的產業化落地及商業化運作。

　　華夏能源網(公眾號hxny3060)注意到，今年3月，德泰儲能裝備公司自主研發的首臺32kW全釩液流電池電堆測試成功，這是永泰能源暨完成全釩液流電池儲能全產業鏈架構布局后，在產品端的又一重大突破。

　　幾番大手筆投入之后，永泰能源的全釩液流電池布局已成氣候，要資本有資本，要技術有技術，成為“龍頭標桿企業”的目標已經隱約在望。

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　　誰是釩電池賽道的“寧德時代”?

　　從冷門賽道到熱門賽道，往往就隔著一紙政策的“窗戶紙”。

　　盡管鋰電行業誕生了“寧王”這樣的造富神話，但國內鋰電池的原材料，高度依賴進口，再加上鋰電池易燃的安全性問題倍受詬病，這兩大難題一直讓行業左右受困。

　　去年6月，國家能源局發布《防止電力生產事故的二十五項重點要求》，其中明確指出：中大型電化學儲能電站不得選用三元鋰電池、鈉硫電池。

　　國家能源局的要求，凸顯了監管層對儲能電池安全問題的重視。政策指揮棒下，儲能行業急需找到一種更安全的電池來替代三元鋰和鈉硫電池。以此為轉折點，全釩液流電池成為諸多資本和企業追逐的對象。

　　全釩液流電池的工作原理，是利用釩氧化物與電極接觸發生電化學反應，使化學能轉換為電能。由于全釩液流電池所需要用到的釩氧化物可以存在于水溶液中，不容易發生熱失控、燃燒和爆炸;同時，全釩液流電池的電解液與電堆分離，也不會出現類似鋰電池因內部短路而發生自燃的現象。因此，在眾多化學電池里面，全釩液流電池被認為是安全系數更高的一種。

　　全釩液流電池還有一大優勢，其響應速度較快，循環次數可達15000次，而且其儲能時間可達3—10小時，有利于實現大規模和長時間的儲能。

　　某業內人士告訴華夏能源網(公眾號hxny3060)：“儲能的一大重要應用就是調峰和調頻。而調頻的作用，本質上是平抑風電、光伏的發電波動，這需要儲能設備能夠滿足毫秒級的響應和每天高達幾十次甚至上百次的調度使用。”這也是為什么，儲能電池必須要具有較長的循環次數。調峰則是電網調節發電功率以匹配負荷功率波動的能力，是對儲電容量或者儲電時長的調節。

　　隨著國內風電、光伏等新能源電力的并網規模增大，電網對調峰、調頻的需求也越來越大。在此背景下，適應調峰調頻要求的全釩液流電池被認為擁有巨大的發展空間。

　　國際調研機構Guidehouse Insights 給出了樂觀的預期，到2031年釩液流電池全球容量將超30GWh。而英國IDTechEx發布的報告則提出，“面向儲能市場的釩液流電池到2031年前后或將在裝機容量上超過鋰離子電池。”

　　政策導向疊加巨大的市場需求，帶火了全釩液流電池賽道。在國內，深耕全釩液流電池領域的企業數量不多，這是一條可能誕生新巨頭的領地。

　　在行業內，專注于上游的典型企業是釩鈦股份(SZ：000629)。該公司是全球釩產品龍頭企業，擁有全球最大的釩產品產能。同時，釩鈦股份也積極向產業鏈中下游延伸，布局全釩液流電池產品。

　　在電池制造端，有國網英大(SH：600517)、上海電氣(SH：601727)、北京普能、大連融科等。其中，國網英大入局最早，技術實力處于國內第一梯隊;上海電氣則已經推出了兆瓦級全釩液流電池。

　　材料端和制造端的產業“新秀”們也在崛起。在材料端，有鈦白粉龍頭龍佰集團(SZ：002601);在電池制造端，有純堿龍頭企業山東海化(SZ：000822)和同為鈦白粉龍頭的中核鈦白(SZ：002145)。這些企業多是憑借自身的資本優勢強勢入局。

　　瞄準新型技術的典型代表國潤儲能，則選擇了一體化戰略，立志成為一家“綜合布局全釩液流電池裝備制造與液流電池核心隔膜材料生產的高新技術企業”;另一家企業星辰新能，也在不久前宣布國內首個集生產制造、電站建設和運營的液流電池工廠即將投產。

　　目前市值超300億的永泰能源，是全釩液流電池的后來者，也是布局最為積極者。面對產業鏈上這些競爭者，抑或是合作者，永泰能源閃展騰挪的空間很大，能夠跑出來的希望也很大。

　　今年7月初，永泰能源公告了其核心管理人員對股票的增持計劃，這是管理層第四次增持，增持人員包括董事長王廣西在內，共計39人，這也向市場傳遞了積極的信心。永泰能源還預計，“今年上半年的盈利數將超過10億元”。曾經的危機，正在慢慢消失，王廣西在儲能上的下一戰，已敲響戰鼓。

　　全釩液流電池領域，誰會是下一個“寧王”?群雄逐鹿的戰場上，一定不會缺少好故事，且讓我們拭目以待。(注：本文內容為行業分析，不構成任何投資建議。)